上周五市场出现震荡调整，券商三大指数小幅下跌，精华技非其中科创50指数午后因芯片股的新高带动逆势上涨超过2%。沪深两市当天成交额为1.79万亿，好科较前一交易日减少574亿。银接从板块表现来看，券商多模态AI、精华技非半导体、新高华为昇腾和医疗器械涨幅领先，好科而海南自贸区、银接超级水电、券商水泥和白酒则跌幅较大。精华技非截止上周五收盘，新高沪指下跌0.33%，好科深成指下跌0.22%，银接创业板指下跌0.23%。
在今天的券商晨会上，中信建投表示A股已站上新台阶，看好科技非银接力；中泰证券则继续看好银行的稳健性与持续性，提出关注两条投资主线；华泰证券认为长期看好AI算力需求的持续增长。
中信建投：A股迈向新高度，看好科技非银接力
中信建投指出，市场氛围积极，证监会强调“全力巩固市场回稳向好态势”，继续支持市场走强，融资买入增多，新基金发行增势良好，显示增量资金有望加速流入。在反内卷趋势的背景下，科技非银有望成为接力的亮点。建议关注以“新机智药”为代表的新兴领域，特别是上证主板/科创板的补涨行情及强势标的；在人工智能领域，建议关注事件催化和行情扩散；在新消费与机器人方面，需重点注意医药、半导体、有色金属、非银金融、军工、光伏等行业，尤其关注AI应用和智能驾驶主题。
中泰证券：继续看好银行的稳健性与持续性 关注两条主线
中泰证券表示，随着“对等关税”的实施，持续推荐银行板块，认为银行股展现出稳健性与可持续性。投资主线分为两类：一是具有区域优势和明确确定性的城农商行，主要包括江苏、上海、成渝、山东和福建等区域；二是注重高股息的稳定逻辑，重点推荐大型银行及股份制银行。
华泰证券：长期看好AI算力需求的持续增长
华泰证券认为，随着海外互联网大厂Token的增加，市场对算力需求的预期正在逐步加以消化。华泰证券指出，市场对全球算力需求的预期仍较为乐观。结合全球大型算力集群的布局，新模型架构的探索，以及预训练与后训练Scaling Law的持续发展，未来训练端的算力需求仍将有较大增长空间，长期依然看好AI算力的持续增长。
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