XM外汇平台丨XM丰厚赠金丨持续活动丨优惠福利

八字算命,称骨算命,抽签算命,姓名算命,指纹算命

手相图解,眼皮跳测吉凶,痣相图解,宝宝起名

首页综合姓起名知识姓起名时尚姓起名热点姓起名焦点姓起名探索姓起名百科姓起名休闲姓起名娱乐姓起名

您所在位置 > 首页 > 台积电(TSM.US)业绩稳健却面临双重挑战，估值高企竞争加剧

台积电(TSM.US)业绩稳健却面临双重挑战，估值高企竞争加剧

时间: 2025-07-29 19:06:06 来源: zh-cn.xmonline.mobi 作者: 综合

根据XM外汇官网APP的台积报道，台积电(TSM.US)已经成为全球最大晶圆代工厂，业绩市值超过1万亿美元，稳健明显领先于竞争对手三星和英特尔(INTC.US)。却面企竞尽管此前由于对竞争加剧的临双担忧建议暂停投资，但实际竞争进展较缓。重挑战估值高争加台积电凭借在人工智能浪潮中的台积重要地位，实现了显著的业绩收入和利润增长。然而，稳健考虑到目前的却面企竞高估值和多重风险，当前并非最佳投资选择。临双

营收增加但利润下滑

台积电(TSM.US)业绩稳健却面临双重挑战，估值高企竞争加剧

最新财报显示，重挑战估值高争加台积电合并营收约为新台币9,台积337.9亿元（约合人民币2,280.3亿元），税后净利润约为新台币3,业绩982.7亿元（约合人民币972.6亿元），每股盈余为新台币15.36元。稳健客户需求大幅上升使本季度营收同比增长超40%。同时，毛利率上升超过5个百分点，显示出其产品定价能力提升；晶圆出货量增加19%，使净利润率接近43%。尽管新台币对美元汇率上升对以新台币计价的盈利造成压力，但整体现金流依旧稳健。然而，环比数据显示需求减弱，毛利率与净利润率均出现环比下降，表明持续提价的难度加大。

台积电(TSM.US)业绩稳健却面临双重挑战，估值高企竞争加剧

半导体细分部门成果

台积电(TSM.US)业绩稳健却面临双重挑战，估值高企竞争加剧

在细分领域，台积电通过先进制程不断扩展业务。本季度24%的收入来自3纳米工艺，36%来自5纳米工艺；7纳米工艺虽占比减少，但实际收入保持稳定。凭借现有的晶圆生产能力，公司在维持其他制程收入稳定的同时，尖端技术的贡献持续增长。

在业务结构中，高性能计算(HPC)依旧是主要支柱，贡献超过60%的收入，并实现了两位数的同比增长。然而，这样的增长也隐藏着风险，人工智能需求的真实性无法长期预见，如果部分需求仅是企业的“跟风”，将可能对台积电的股东回报能力构成严重影响。

现金流表现

从现金流情况来看，公司本季度经营性现金流达到5000亿新台币（约合160亿美元），但股息收益率仅为1.2%，虽然可以覆盖分红，然而资本支出却高达94亿美元。预计到2025年资本支出将增至400亿美元，从而年化自由现金流(FCF)约为250亿美元，自由现金流收益率不足3%。尽管本季度现金余额略有下降，财务状况稳健，但股东回报能力仍显脆弱。公司预计下季度营收将达325亿美元，环比良好，但毛利率和营业利润率将分别下降约2个百分点和3个百分点，这不仅反映出新台币走强的影响，还表明利润增长动能减弱。

竞争压力

在竞争方面，风险逐渐显现。英特尔正加快18A制程的量产，计划在年底前实现，并持续扩大产能，同时如果没有外部重大合同，则不会调整14A制程。鉴于企业普遍希望保持供应链灵活性，英特尔获得相关合同的可能性较高。与此同时，三星加快2纳米工艺的研发，计划在年底前完成，并有望成为首个具备该工艺能力的美国厂商。由于美国是定制芯片的最大市场，台积电的“硅盾”优势正受到美国保护主义政策及本土制造转向的挑战，一旦三星在美国建立2纳米产能，将可能通过规模扩张对台积电的利润产生挤压。

总结

当前台积电面临的主要风险有两个：其一，估值高企，结合资本密集型业务，自由现金流收益率降至个位数；其二，英特尔与三星大举投资追赶，计划在年内实现关键制程突破，可能引发新一轮竞争，从而压缩利润空间。尽管台积电仍是全球最大的晶圆代工厂，并在尖端芯片领域保持唯一供应地位，这些潜在风险需引起投资者的关注。

《台积电(TSM.US)业绩稳健却面临双重挑战，估值高企竞争加剧》男孩、女孩宝宝名字推荐

、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、